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资产配置中的定海神针之固定收益类产品

日期:2018-06-30 20:32:24 / 人气: / 作者:

今年六月以来,股票市场波动较大,在经历几轮“过山车”式的暴跌与震荡后,股民的注意力开始逐渐从股市转移,不少风险偏好下降的个人投资者将资金转向安全边际较高的固定收益类投资领域,以求资产的保值增值。

固定收益类产品一般是指收益与期限都固定的产品,以往这类产品以银行理财产品为主,薪酬设计,而随着金融创新以及互联网金融的发展,固定收益类产品越来越丰富,出现了像信托、P2P、票据理财、分级基金等产品,这类产品对于希望资产稳健增值的投资者来说具有较强的吸引力。

目前来看,市场上常见的固定收益类产品基本上可以分为类信托产品、分级产品、P2P产品、债券及货币市场类四种。

1. 类信托产品

该类产品一般通过信托公司和基金子公司发行,预期收益率和期限固定的信托产品。融资方通过信托公司、基金子公司向投资者募集资金,并通过将资产(股权)进行抵押(质押),以及第三方担保等措施,到期归还本金及收益。类信托产品一般投资于房地产、工商企业、基础设施等领域,方式也多种多样,薪酬设计,股权、债权、权益、贷款等比较常见。该类产品门槛比较高,一般要100万以上,特殊情况下(如公益信托)可将门槛降至30、50万,期限大部分在1年到3年之间。

2. 分级产品

该类产品是通过将产品分为优先级与劣后级,优先级份额投资者享有约定收益,能够定期获得固定收益,劣后级具有一定的杠杆,在保证优先级约定收益的情况下,享有超额收益。由于劣后级份额能够享有超额收益,同时能对优先级提供一定的保障,相当于对产品进行増信,因此一些类信托产品也采用了分级形式,其劣后级一般都是由发行人购买,而除此以外,大部分的分级产品都是投资性质的,发行人以公募基金和券商居多。

公募基金与券商发行的分级产品也有所不同,主要是:在资金门槛方面,公募基金一般以1 000元为最低购买金额,券商集合理财小集合为100万起,大集合为5万、10万起;在保障性方面,公募基金优先级的保障力度比较强,而券商集合理财优先级份额的保障力度一般。

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